E-cigaretter sjönk med 13%, medan uppvärmda produkter endast ökade med 3%... Varför har oral nikotin blivit den enda Frälsaren?

British American Tobacco (BAT) släppte nyligen sin finansiella rapport för första halvåret 2025, med prestanda som är något överträffande förväntningar. Företaget bekräftade att dess helårs resultatvägledning förblir oförändrad och tillkännagav en ökning av omfattningen av återköp av aktier, vilket visar förtroende för framtida utveckling.
Kärnprestanda: Effekterna av växelkurser var betydande, medan den intern tillväxten var stadig.
Nettoresultat: 12,069 miljarder pund, en minskning från år till år med 2,2% (främst på grund av en 4,0% växelkurs). Beräknad vid konstant växelkurser ökade intäkterna med 1,8%. Nettoresultat: Nettoresultatet hänförligt till moderbolaget var 4,512 miljarder pund, en ökning från år till år med 0,45%. Utspädd vinst per aktie: £ 203,6 pence, en ökning från år till år med 1,6%. Konstant växelkurs och justerat resultat per aktie: £ 162,1 Pence, en ökning från år till år med 1,7%.
Nya produktkategorier som tillväxtmotorer (vid ständiga växelkurser):
Ny produktkategori Totalt intäkter: £ 1,689 miljarder, en ökning från år till år med 2,4%, och står för 18,2% av gruppens totala intäkter.
Velo (moderna orala produkter - nikotinpåsar): Globala intäkter steg med 40,6%och försäljningen ökade med 42,2%. Prestandan på den amerikanska marknaden var särskilt enastående: intäkterna ökade med 384%, försäljningen ökade med 206% och marknadsandelen ökade från 6,9% i november 2024 till 15,6% i maj 2025.

GLO (värmeprodukter): Intäkterna ökade med 3,1%och försäljningen ökade med 1,6%, där Japan och Kazakstan var de viktigaste drivkrafterna. Främjandet av den nya generationens produkt Glo Hilo under andra halvåret förväntas påskynda tillväxten.
Vuse (elektroniska cigaretter): Intäkterna minskade med 13,0%, försäljningen sjönk med 12,9%, främst på grund av påverkan av olagliga engångsprodukter i Nordamerika och förändringar på den europeiska marknaden.

Regional prestanda differentiering (fast växelkurs):
USA: Stark återhämtning, inkomsttillväxt på 3,7%, justerad tillväxt på 3,2%. Americas och Europa (AME): Stark prestanda, intäktsökning på 3,5%, justerad tillväxt på 10,4%. Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika (APMEA): Intäkter nedgång på 4,8%, påverkade av reglerings- och skattemässiga utmaningar i Australien och Bangladesh.
Helårsutsikter och aktieägare återvänder:
Företaget räknar med att helårsintäktstillväxten kommer att ligga inom den övre gränsen för 1,0% -2,0% vägledning. Det tillkännagav ytterligare ett återköpsprogram på 200 miljoner pund, med ett totalt återköpsbelopp som når 1,1 miljarder pund år 2025.